来源：华尔街见闻 　　过去五个月，CPI数据公布当天，2年期美国国债收益率平均变动约4个基点，而就业数据公布时平均变动约13个基点。有分析认为，通胀报告现在已成为一个“滞后指标”，特朗普即将上台后可能彻底改变现状。 　　随着美联储政策驱动因素从通胀数据转向劳动力市场状况，美债对CPI数据反映平淡，而就业数据对债券市场的影响更为显著。 　　昨日，美国公布的数据显示，11月CPI同比和环比均加速上涨，核心CPI同比和环比涨幅与10月持平，数据全面符合预期。这一数据强化了对美联储12月降息的预期，但并未在美债市场掀起波澜。 　　截至当地时间周三下午，2年期美国国债收益率仅上涨约1个基点，显示出市场反应平淡。目前，美国2年期国债收益率变动仍不大，现报4.163%。 　　Winshore Capital Partners LP的管理合伙人Gang Hu表示，通胀的波动性正在下降，这使得预测美联储的政策动向变得更加容易。不过，他也强调，美联储仍然关注通胀，只是劳动力市场在决策过程中的权重更大。 　　据彭博汇编的数据，近期，美国国债市场对CPI报告的反应趋于温和，过去五个月里，在CPI数据公布的交易日当天，2年期美国国债收益率平均变动约4个基点。相比之下，就业数据公布时，美国债券市场波动性显著增加，2年期国债收益率平均变动约13个基点。 　　对此，Hu解释称，通胀报告现在已成为一个‘滞后指标’，当选总统特朗普承诺实施一项包括严打击格移民和对贸易伙伴征收关税在内的全面政策议程，可能会对市场产生重大影响。他指出： “市场知道特朗普即将上台，他可能会彻底改变现状。投资者无法对当前的通胀数据做出过多的推断。” 　　风险提示及免责条款 　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。