来源:华尔街见闻 华尔街顶级经济学家罗森伯格不再看空美股,但他仍预计会有5-10%的回调。罗森伯格表示,他之前低估了人工智能,目前市场对AI的期望很高,只有当这种高预期被证明已经过度了,股市才会进入熊市。 先是摩根士丹利,再是摩根大通,现在是大卫·罗森伯格……美股空头纷纷投降了。 12月6日,华尔街顶级经济学家、罗森伯格研究公司总裁大卫·罗森伯格(David Rosenberg)为其对美国股市的悲观情绪道歉。罗森伯格表示: “从估值到情绪,再到过度拥挤的仓位——是时候停止高谈阔论美国股市被过度高估的所有理由了,以及基于过去我依赖的各种变量做出的悲观判断了。” 而上个月,罗森伯格还在建议人们持有现金,因为他认为几乎所有资产都被高估了。 不过,罗森伯格指出,他并不是彻底放弃美股市场被高估的观点,而是在努力弄清楚当前的局势。罗森伯格仍然预计美股市场会有5%到10%的回调,可能会由美联储的鹰派政策触发。罗森伯格表示: “但问题是,面对这一明显的长期牛市,当修正发生时,我们应该如何应对,我会选择‘在回调时买入’。” 今年迄今为止,标普500指数屡破新高,已经涨超了28%,预计年度涨幅将连续第二年超过20%。 罗森伯格:我低估了人工智能 罗森伯格认为,随着人工智能技术的突破,股市会将眼光和预期拉长,而不是仅仅只看后面一年,只有当这些预期被证明已经过度了,股市才会进入熊市。罗森伯格表示: “虽然我们(美股市场)可能正处于泡沫中,但可能要几年后才能知道,就像上世纪90年代中后期的互联网泡沫一样——那时的高生产力和利润增长在2000年后随着技术行业的盈利周期见顶并急剧回落,才揭示了过剩供应和错误投资…… 市场在告诉我们,我们正处于一个‘模式转变’的时期,涉及未来的增长和利润。标普500指数天生就是一个长期的指标,这意味着单纯看过去12个月或未来一年的市盈率倍数,实际上是在看滞后的数据,投资者已经将视线投向了一年之外了。” 因此,要让市场崩溃,需要经历盈利衰退,或者出现人工智能及相关订单未能按期完成的迹象。 罗森伯格认为,如果生成式AI确实是一个颠覆性的创新,那么股市的高市盈率或许并不代表泡沫。 那么,为什么之前没有意识到这一点?罗森伯格解释道: “我显然低估了人工智能对市场心理的剧烈影响,以及它对投资者长期盈利预期的强大推动力,这些预期是今年股市估值的主要驱动力。我现在更加理解,要想彻底打破这个趋势,重新评估人工智能对未来生产力增长和盈利能力的影响,将需要付出巨大的努力。”
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2024-12-09 17:34:47回复
2024-12-10 01:00:04回复