一、财务业绩情况 前三季度营业收入为12.84亿美元，同比增加18%，其中三季度收入为4.79亿美元。 前三季度毛利润为4.2亿美元，同比增加9%，其中三季度毛利润为1.8亿美元。 前三季度归母净利润为3.05亿美元，同比增加8%，其中三季度归母净利润为1.29亿美元。 二、生产经营情况 镍矿：前三季度镍矿产量为1627万吨，同比增加12%，其中高品位腐泥土矿442万吨，同比增加2万吨，低品位褐铁矿1185万吨，同比增加177万吨。采矿主要来自两个正在运营的矿山（TBP和GPS），而JMP和OAM仍处于勘探阶段，GTS矿山一期计划2025年投入正式采矿运营。 前三季度镍矿销量为1519万吨，同比增加39%，其中高品位腐泥土矿513万吨，同比增加100万吨，低品位褐铁矿1005万吨，同比增加325万吨。 镍铁：前三季度NPI产量9.58万吨，同比增加39%，其中三季度产量为3.24万吨。前三季度NPI销量为9.72万吨，同比增加39%，其中三季度销量为3.32万吨。 TBP拥有2座RKEF冶炼厂：分别为(MSP) - 4条产能为2.5万吨/年含镍的生产线和(HJF) - 8条产能为9.5万吨/年含镍的生产线。 KPS项目目前已完成77%的建设，一期投产4条生产线，投产时间预估为2025年一季度，新增产能6万吨镍/年。 HPAL：前三季度湿法MHP镍产量为7.15万吨，同比增加47%；钴产量0.73万吨，同比增加46%。前三季度硫酸镍产量为2.95万吨（镍金属量），同比增加217%，硫酸钴产量2133吨（钴金属量），同比增加161%，电钴产量238吨（产能6000吨/年）。 前三季度MHP镍销量3.95万吨，同比增加15%；钴销量0.42万吨，同比增加15%。硫酸镍销量2.88万吨，同比增加283%，电钴销量180吨。 Harita已经运营了2座HPAL冶炼厂（HPL和ONC）。ONC的第1条、第2条和第3条生产线分别于2024年4月、6月和7月开始投产，所有生产线均在1个月内（即2024年8月）达到100%的产能。并从2024年8月开始出口电解钴。 前三季度HPL项目的镍产量达到50,643吨，超出名义产能的23%；ONC项目生产了20,888吨镍。 在HPAL生产产量中，NiSo4生产产量是MHP生产产量的一部分（NiSo4和Coso4是MHP的产品转化）。 2024年该公司镍矿产量预计为24万吨镍金属量，MHP镍产量约为12万吨，NPI产量约12万吨。预估2025年镍矿产量达到35万吨镍金属量，MHP产量12万吨，NPI产量达到30.5万吨，届时自有矿供应将会不足，需对外采购镍矿。 三、成本情况 镍矿：高品位腐泥土镍矿现金成本13美元/吨，销售均价33美元/吨；低品位褐铁矿现金成本6美元/吨，销售均价16美元/吨。 湿法HPAL：MHP摊销钴以后现金成本为5897美元/吨镍，销售均价为13405美元/吨镍；硫酸镍现金成本为8309美元/吨镍，销售均价为14344美元/吨镍；硫酸钴现金成本为9020美元/吨，销售均价为17031美元/吨；电钴成本为8308美元/吨，销售均价22047美元/吨。 火法NPI：含镍生铁现金成本为8365美元/吨镍，销售均价为11508美元/吨。   团队   副总经理: 俞中华    010-63963406 首席专家: 徐爱东    010-63971195 总经理助理/部门经理： 孙永刚    010-63979972 资深专家： 范润泽    010-63978092-8037 分析师： 吴晓然    010-63978092-8233 白    勐    010-63978092-8232 吴景宜    010-63978092-8180 张晓燕    010-63878092-8025 武    懿    010-63878092-8055 安泰科镍钴锂研究团队 （免责声明：安泰科始终追求使用的资料完整、所作的分析客观公正，作出的结论尽可能准确。但因为市场瞬息万变，即使同一时期的信息和分析报告也可能存在差异。安泰科提供的信息、数据及结论仅供客户参考，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策所产生的后果与安泰科无关，客户自行承担对因使用本报告中内容所导致的任何后果。本报告为安泰科编辑制作，版权归安泰科所有，为非公开资料，仅供安泰科客户自身使用。如需引用或转载本报告的内容，请联系010-63978092申请授权，并注明出处为北京安泰科信息股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用和删改。未经安泰科书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。安泰科保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。） （转自：安泰科）