全球股市小幅下跌，投资者在两周后即将举行的美国大选前不愿进行重大押注。同时，投资者也在重新评估美联储可能需要降息的幅度，黄金价格创下历史新高。 截至发稿，道指期货跌0.47%，标普500指数期货跌0.22%，纳指期货跌0.32%。 德国DAX指数跌0.24%，英国富时100指数跌0.50%，法国CAC40指数跌0.64%，欧洲斯托克50指数跌0.40%。 WTI原油跌1.84%，报70.42美元/桶。布伦特原油跌1.71%，报74.74美元/桶。 在一个繁忙的财报日，股市小幅波动，债券价格下跌，因为市场对美联储将采取较不激进的降息步伐的预期继续对市场产生影响。 星巴克公司在盘前交易中回落，因为该公司撤回2025年的财务指引。交易员将密切关注特斯拉、波音、可口可乐等公司公布的业绩，尤其是在周二一些美国重要公司发布利空消息之后。 随着投资者减少对快速政策宽松的押注，市场整体呈现出避险情绪。美国经济表现依然强劲，且在总统选举后对更广泛的财政赤字的担忧加剧，这些都使得投资者对快速降息的预期有所回调。多数美联储官员本周早些时候表示，他们倾向于采取较慢的降息步伐。 XTB研究总监Kathleen Brooks表示：“本周的股市价格走势表明，在美国大选临近的情况下，标普500指数创下第50次纪录高点将是一个艰难的挑战。” 警惕美国大选。 距离11月5日的美国大选不到两周，投资者正为更多的市场波动做好准备。特朗普击败哈里斯的几率最近在博彩网站上有所上升，不过民意调查显示，总统竞选仍然难以预测。 投资者关注的是，如果特朗普再次当选，他的政策（包括关境税和限制非法移民等）可能会推动通胀上升。 美国10年期国债收益率上涨了2.6个基点，达到4.2316%。自9月18日美联储降息50个基点以来，收益率已上涨近50个基点，预计本月的涨幅将是过去一年中最大的。日本40年期国债的收益率达到了16年来的最高水平。 “本周美国国债的抛售加剧，市场认识到如果美联储在强劲的经济环境下放松货币政策，可能会重新点燃通胀，”道明证券亚太地区资深利率策略师Prashant Newnaha表示，“特朗普选情改善也在抑制市场对美联储2025年继续宽松的预期，明年美联储可能会暂停六个月的可能性不能排除。” 关于美联储货币宽松速度和规模的争论仍在继续，美国银行首席执行官Brian Moynihan敦促美联储决策者在降息幅度上要谨慎。 债券市场的波动使得财报看起来像是“有点次要的事情”，Marlborough的投资组合经理James Athey表示，“随着经济增长、美联储和选举预期的变化，形成了一种对国债市场的不利局面，而就在一个月前市场还在预期大幅降息。” 如何押注美国大选?传奇投资人看空美债，看多黄金和比特币。 美国传奇投资人、亿万富翁对冲基金经理琼斯表示，无论哪位候选人赢得2024年美国总统大选，他都不会持有美国债券，因为美国的财政状况看起来将会恶化。 他表示，美国前总统特朗普和副总统卡玛拉·哈里斯在竞选总统期间都提出了庞大的支出计划，并“像发放狂欢节珠子一样发放减税措施”，这些措施一旦实施，将导致预算赤字膨胀并推高债务。 此外，他还表示：“我做多黄金和比特币。我认为大宗商品的持有量太低了，所以我做多大宗商品。”他还将纳斯达克指数视为通胀对冲工具。 专家称美股科技股太“头重脚轻”。 Zacks Investment Management客户投资组合经理Brian Mulberry表示，他更喜欢价值股而不是成长股。Mulberry解释说，“七巨头”使得估值正变得“有点头重头轻”。 他指出：“从收益来看，标普500指数目前的预期估值约为22倍。如果我们把它集中到七巨头上，它仍然在30多倍左右。当你看到公用事业等行业的预期盈利增长，而它们的预期市盈率只有9或10倍左右时，就会发现，对这些特定行业的估值讨论要激烈得多。” Mulberry指出，在这些行业中，有表现较好的个股将看到“持续的盈利增长”，提供更好的投资机会。他以银行为例称：“因此，我们真的觉得，如果你现在转向一些更传统的价值型板块，在目前的估值水平上你可以做得更好。” 高盛看衰美股未来，摩根大通押注AI助涨6.7%。 高盛策略师警告称，标普500指数的年增长率在未来几年可能仅为3%，远低于过去10年的13%和长期平均的11%。他们认为，高企的国债收益率可能会吸引资金离开股市，转向债券等其他资产。 相比之下，摩根大通的分析师预计，尽管市盈率可能会下降，但美国大盘股仍将是投资者投资组合的支柱，预计未来10-15年的年化回报率为6.7%。 摩根大通财富管理公司全球主管表示，尽管市盈率会下降，但更健康的宏观和企业基本面将为投资者提供更稳固的资本配置时机。摩根大通团队的乐观情绪部分源于他们对人工智能带来的收入增长和利润率提升的预期，尤其是对于那些在该技术上投入巨资的大公司。 焦点个股 麦当劳盘前跌超6%，美国疾病控制与预防中心发布食品安全警报，称山地西部各州的大肠杆菌疫情与麦当劳四分之一磅汉堡有关。 高通盘前跌超4%，遭Arm取消关键技术许可协议，将面临巨额损失。 星巴克盘前跌6%，业绩欠佳，暂缓发布指引。 AT&T盘前跌近4%，第三季度营收302亿美元同比下降0.7%。 德州仪器盘前涨超3.2% 第三季度营收降幅收窄 主要市场出现反弹。 特朗普媒体科技集团盘前涨超4% 华尔街持续押注“特朗普交易”。 Enphase Energy盘前大跌超12% Q3盈利下滑 Q4指引不及预期。 广告巨头WPP盘前涨3%，Q3恢复增长。 Janux Therapeutics盘前涨4% 获董事增持超5千万美元。 在美上市的大全新能源、晶科能源、阿特斯盘前大涨，涨幅分别达16%，7.3%、5.2%。美国商务部考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税。 理想汽车涨近6%，小鹏汽车涨近3%，蔚来汽车涨1.34%。工信部称积极扩大汽车消费。 京东盘前涨超1.3% 京东快递国际宣布拓展东南亚服务。 拼多多盘前续涨超1% 获贝莱德增持。 亿航智能盘前涨近4% 工信部发布会提出培育壮大低空经济。 名创优品盘前续涨4.8% 此前3日连涨16% 机构看好其Q3业绩。