新宙邦 重点机构：红杉中国、泓德基金、兴全基金、易方达基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、交银基金、景顺长城基金、中庚基金、中欧基金、富国基金、泉果基金、睿远基金、高毅资产 调研摘要： 1、当前石磊氟材料的主要产品为氟化氢和六氟磷酸锂，请问未来其可能的产业布局方向还有哪些？ 答：石磊氟材料所在地拥有丰富的萤石矿和氯碱资源，其股东江西石磊集团有限公司控股多家矿业公司，该等公司萤石精粉产能合计约13.5万吨/年，拥有的青龙山萤石矿采矿权资源，保有资源矿石储量约为340万吨，矿物量约为160万吨，是下游氟化工产业的重要原材料供应基地。依托于当地的矿产资源，石磊氟材料已形成一条完整的从氟化氢到六氟磷酸锂的一体化产业链，也正是拥有该等丰富的资源禀赋，为未来石磊氟材料协同公司的有机氟化学品业务及其他业务板块布局更多有发展潜力的产品提供了可能。 2、请问相较传统工艺路线，石磊氟材料工艺路线优势体现在哪些方面？ 答：石磊氟材料坚持含氟新材料的自主研发及技术创新，在无水氟化氢及氢氟酸、六氟磷酸锂等领域形成了独特的工艺技术。在六氟磷酸锂的生产技术方面，传统的工艺路线主要是低温深冷结晶工艺路线和液态锂盐路线，而石磊氟材料自主创新研发了动态恒温结晶技术，并形成“一种动态恒温结晶法生产六氟磷酸锂的系统13和方法”(专利号：ZL202210454545.4)等一系列发明专利。与六氟磷酸锂传统工艺相比，动态恒温结晶技术具有投资成本低、生产效率高、产品品质优异、物料消耗和能耗双低、三废排放低等特点，具有较强的创新性和市场竞争力。该工艺路线在得以大规模工业化量产后能更加凸显低碳、高效和品质稳定优势，为石磊氟材料的下游客户和新宙邦的下游客户提供符合低碳、高品质的六氟磷酸锂解决方案。 3、请问公司认为石磊氟材料的六氟磷酸锂产品品质如何？ 答：公司一直高度认可石磊氟材料的六氟磷酸锂品质，并认为其在工业化量产以及和公司持续深度合作后，石磊氟材料的产品品质将持续提升，能为客户提供低碳、高品质的六氟磷酸锂解决方案。其一，石磊氟材料作为公司的长期供应商，长期合作关系的建立是基于双方对产品质量和供应稳定性的共同信任，是通过石磊氟材料一贯稳定的高品质产品供应和优质服务逐渐积累起来的;其二，石磊氟材料不仅为公司提供六氟磷酸锂产品，也是其他电解液厂商的重要供应商，表明石磊氟材料的产品已经通过了这些厂商严格的质量审查和性能测试;其三，石磊氟材料已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001和IATF16949等质量体系认证，其产品在出厂前经过了严格的质量控制流程，确保每一批次的产品都能达到甚至超过行业标准。 券商研报： 恺英网络 重点机构：交银施罗德、泉果基金 调研摘要： 1、请问公司未来是否有并购重组的意向与计划，如果有的话，重点是侧重于业务协同方面还是多元化发展方面？ 回复：公司一直专注于精品化网络游戏产品的研发、制作和运营，始终坚持研发、发行、投资+IP三大板块驱动，全方位增强主业竞争力，同步强化企业文化建设，打造核心竞争力，不断提升行业地位。未来公司会视实际情况并在充分考虑中小投资者利益的基础上，围绕科技创新和产业升级积极研究并购政策及工具，择机寻求优质资产并购重组机会，增强公司持续经营能力，提升公司竞争能力，丰富新质生产力要素。 2、最近很火的《EVE》的上线时间？ 回复：AI情感陪伴应用《EVE》由自然选择(深圳)智能有限公司研发，自然选择系恺英网络海外投资企业控制的境内实体。《EVE》是国内首款3DAI情感陪伴类应用，已对外发布产品首个官方PV，并将于近期开启首次产品测试，后续会根据产品迭代情况确定进一步产品上线计划。 3、公司近期新上线了《彩虹橙》，具体什么情况？ 回复：2024年10月20日，公司旗下LaTale正版授权手游《彩虹橙》正式开启公测。《彩虹橙》手游以Q版风格为主，卡通风格为辅，画面经过精心打磨，色彩更加鲜明，细节更加丰富。在游戏中，玩家将再次遇见那些熟悉的角色和场景，同时游戏巧妙地融入了全新的元素和玩法，使得每一次探索都充满了未知的新鲜感。游戏内设有多种职业选择，每种职业都有其独特的技能和动作设计。无论是喜欢近战的战士，还是擅长远程的游侠，玩家都能在游戏中能找到适合自己的战斗风格。《彩虹橙》的副本和任务设计丰富多彩。经典副本将逐一重现，每个副本都拥有独特的机制和难度，既能满足不同玩家的挑战需求，又能让玩家在挑战中不断提升自己的实力。此外，玩家还能在游戏中进行自定义装扮，从清新明亮到叛逆炫酷，从夏日热辣到冬季保暖，从国风潮流到欧美复古，上百种时装通通可以自由搭配。 券商研报： 乐鑫科技 重点机构：高毅资产、嘉实基金、交银施罗德、天弘基金、中欧基金 调研摘要： Q：乐鑫的连接芯片和其他厂家的连接芯片有何不同？ A：这要从处理器角度来理解。乐鑫产品本质是带了连接功能的处理器，而不是和竞品简单比连接功能。基于处理器，我们提供了通用的底层软件方案，以及开发者社群中诞生了大量应用内容，这种差异化，形成了我们的竞争优势。 Q：近期我们发现字节跳动的AI玩具“显眼包”中用的是乐鑫的芯片ESP32，可否谈谈AI时代乐鑫这类无线SoC扮演什么角色，以及AI大模型落地应用？ A：目前市面上已经出现各类云端大模型，乐鑫提供带连接属性的处理器芯片，正是将AI大模型运用到端侧设备的关键环节。其中，桌面机器人、AI陪伴产品率先落地。AI+潮玩领域的结合应用，将会带动Z世代、Alpha世代消费热情。乐鑫的无线SoC是边缘计算设备的理想选择，大模型通常需要云端的强大算力支持，但在落地过程中，终端设备需要连接，还需要能够处理一定的任务，比如语音唤醒、识别或设备状态的本地响应。依托于乐鑫广泛的开发者社群影响力，我们的产品往往会出现在创新应用中。 Q：可否谈谈此类AI落地应用的市场规模？ A：乐鑫聚焦于泛IoT市场，下游非常分散，我们不会去特意统计单一应用的销量。像这类桌面机器人、陪伴类型产品的客户已经有不少，虽然目前还在市场试水阶段，但作为AI大模型的先行落地点，增长潜力明显。而字节这样的头部厂商的落地应用尝试就起到了示范作用，预计未来将带动更多应用落地。乐鑫的优势在于我们提供一站式软硬件开发平台，开放的文档和软件资源，而乐鑫庞大的开发者生态，也在源源不断的向社区供应他们的软件方案以及教程资源，比如网络上有大量开发者自发贡献的关于如何在ESP系列芯片上部署调用各类云端大模型的教程，我们在自己的官方软件组件管理工具ESPRegistry也集成了相关组件，便于开发者安装使用。因此我们的下游用户即使在没有芯片原厂支持的情况下，也能够自己完成开发并量产产品。所以有意思的是，我们在商业推广和校企合作中都常遇到一种情况，就是主动邀约拜访对方后发现对方早已是ESP32的用户。 券商研报：