炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　10月24日，一鸣食品（605179.SH）发布2024年第三季度报告。立下“2024年狂开800家店”目标的一鸣食品，门店数量反而萎缩，前三季度关闭了340家。 　　财报显示，2024年前三季度，一鸣食品实现营业收入20.58亿元，同比增长5.39%；归属于上市公司股东的净利润3690.63万元，同比增长4.13%。经营活动产生的现金流量净额为3亿元，同比下降12.24%。其中第三季度单季营收出现下滑，实现营业收入6.86亿元，同比下降0.36%。 　　值得关注的是，一鸣食品今年前三季度新开门店284家，同期关闭门店340家，期末门店总数降至2002家，较2023年底的2058家减少了56家。 　　这一数据与公司年初设定的目标相去甚远。今年1月，一鸣食品董事长朱立科曾公开表示，希望在2024年保持一天开4家门店的速度，即全年净增800家门店。 　　据南方都市报，10月25日，一鸣食品相关负责人告诉南都·湾财社记者，前三季度主要关闭的是直营店，而且是一鸣食品主动进行的调整。关闭的直营店包括效益较低的门店，其次，一鸣食品也在做一些门店类型的调整和优化，计划将一些预包装门店调整成为现烤门店，并对一些门店的面积和位置进行调整，同时，也存在个别门店因租金较高经营压力较大作了调整。 　　据界面新闻，创立于2002年的一鸣食品，以华东地区街头巷尾的“一鸣真鲜奶吧”而被消费者所知。 　　一鸣食品主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。其中，乳品主要包括低温巴氏杀菌乳、风味发酵乳、低温调制乳及蛋奶、热奶等特色乳饮品，烘焙食品包括各式短保质期的面包、米制品、中式糕点等。2020年12月，这家公司在上海证券交易所主板上市。 　　但上市之后的一鸣食品便迎来净利连续三年下滑的尴尬业绩。2020-2022年，公司净利润分别为1.32亿元、2025.78万元，2022年甚至出现1.29亿元的亏损，到2023年，净利润为2224万元，终于扭亏为盈。 　　到了2024年，这个始终没能走出华东的奶吧品牌门店数量也开始滑落。 　　根据2024年第三季度主要经营数据，一鸣食品前三季度新开门店284家，闭店340家，期末门店2002家。其中直营门店数量从618家减少到495家，加盟门店数量从1440家增加到1507家，都分布在华东地区。 　　具体看，直营门店关闭了165家，但新增仅有42家，而加盟门店关闭了175家，新增则达到242家。很明显，一鸣食品的门店新增依赖于加盟模式。 　　尽管一鸣食品的加盟店数量仍在增长，但是今年前三季度，其加盟门店的收入也出现下跌，报告期内销售额同比下跌了0.74%，不断关闭的直营门店情况更加不乐观，销售额同比下跌8.88%。对此，一鸣食品相关负责人向南都·湾财社记者解释，是因为受到当前宏观经济环境影响，单店客流量有微量的下降。 　　除了门店扩张受阻，一鸣食品还面临产品质量和服务方面的挑战。根据黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台数据，与"一鸣真鲜奶吧"相关的投诉已达349条，投诉内容涉及牛奶变质、食品异物、代金券无法使用等问题。 　　从财务指标看，公司整体盈利能力承压。2024年前三季度，一鸣食品毛利率为29.58%，净利率为1.79%，较去年同期均有所下滑。其中，线上销售渠道虽然实现营收7003.55万元，同比增长37.03%，但毛利率同比下降5.79%。 　　在股权结构方面，一鸣食品呈现典型的家族企业特征。朱明春、李美香夫妇及其子女朱立科、朱立群，以及朱立科配偶李红艳等5人持有公司绝大部分股权。截至2024年9月30日，公司股东户数为2万户，较2024年6月30日减少910户，降幅为4.35%。 　　值得一提的是，公司已在探索新的增长点。据报道，一鸣食品正在尝试推广午餐第二品牌"厚比披萨"，截至今年6月底已覆盖40个以上门店，为上线门店带来超过20.6%的收入增长。此外，新品牌"奕程咖啡"目前已入驻超过百家门店。 　　二级市场上，截至11月1日一鸣食品收盘涨2.91%，报10.26元/股，总市值41.14亿元。 　　编辑|陈柯名 易启江 　　校对|王月龙