来源：华尔街见闻 　　CagriSema结合了司美格鲁肽和胰淀素两种成分，预计能实现减重25%的史上最佳疗效，较上一代减肥药Wegovy而言不会带来额外副作用，并有望缓解恶心、呕吐等肠胃副作用。 　　诺和诺德即将推出革命性减肥疗法CagriSema！ 　　据媒体报道，诺德诺德为了保持在减肥药市场的领先地位，正在转向研发新款GLP-1类药物，该产品名为CagriSema，预计至少能实现25%的减重效果，较上一代减肥药Wegovy而言不会带来额外副作用。 　　诺和诺德表示，CagriSema将有效解决“停药后体重反弹”的问题，成为迄今为止最有效的减肥药，其针对二型糖尿病的疗效仍在探索中。 　　全新减肥疗法将至，市场迎巨变？ 　　作为GLP-1类药物，诺和诺德上一代减肥药Wegovy通过模仿人体进食后自然产生的GLP-1激素来发挥作用，礼来的热门减肥药Zepbound（又名Mounjaro）同样针对GLP-1，但还额外添加了第二种激素GIP。 　　为了追赶这一步伐，诺和诺德此次计划推出的CagriSema也混合了两种肠激素：一种是长效的GLP-1受体激动剂司美格鲁肽，另一种是长效的Amylin（胰淀素）类似物Cagrilintide。 　　慕尼黑亥姆霍兹研究所的首席执行官、多受体疗法基础的科学家之一Matthias Tschöp表示，服用这种双重作用药物的患者通常能够比单独服用GLP-1的患者减掉更多的体重，同时不会承受更多副作用。 　　Tschöp解释道，之所以需要推出减重疗效更显著的药物，是考虑到对大基数的肥胖症患者而言，15%到20%的减重仍不足以使他们摆脱肥胖状态。 　　并且，有充分记录表明，GLP-1类药物会引发不限于恶心、呕吐、腹泻等肠胃方面的副作用，因此各大制药商也寻求并发症更少的替代方案。 　　据悉，胰淀素是与饥饿感、饱腹感相关的激素，CagriSema旨在通过结合这两种成分，提供更好的减重和降糖效果。 　　王者归来还是难续辉煌？推出CagriSema仍承压 　　目前，诺和诺德虽然在减肥药市场的份额上占据主导优势，但在减肥药疗效上处于劣势。 　　据报道，在最高剂量疗效下，礼来公司的Zepbound可以实现约21%的减重效果，而诺和诺德的Wegovy仅能达到约15%的疗效。 　　因此，有观点认为，如果CagriSema最终真的能达到25%的减重效果，将使诺和诺德在减肥药市场拿下一个关键优势。 　　不过，由于礼来的Zepbound的市场表现逊于预期，可能会给诺和诺德带来压力。上周，受Zepbound销售不佳影响，礼来Q3营收利润均不及预期，公司还下调全年财务指引，股价一度暴跌12%。 　　此外，CagriSema还面临着投产阻碍。 　　Polar Capital医疗保健主管Gareth Powell指出，CagriSema这类“胰淀素+GLP-1”化合物需要大量的药物成分来生产，因此可能不太有吸引力。 　　此外，据报道，由于CagriSema的两种药物成分需要在注射前保持分离，诺和诺德还需要开发一款具有双管设计的注射笔，意味着更复杂的制作过程和更高的成本。 　　胰淀素成减肥药物新一代靶点 　　正如此前提及，诺和诺德新一代减肥药CagriSema首次加入了胰淀素类似物Cagrilintide，以实现更好的减重效果。 　　健康分析公司Airfinity Ltd．的首席医疗官Henrik Sillesen指出，继GLP-1、GIP和胰高血糖素之后，胰淀素已成为减肥领域正在积极探索的下一个重要靶点。 　　Zealand首席执行官Adam Steensberg也表示，服用胰淀素比GLP-1类药物更温和，并且GLP-1类药物可能会消除患者食欲，而胰淀素则会帮助患者更长时间地保持饱腹感。 　　针对此前减肥药物带来的恶心、呕吐等副作用，胰淀素也有望带来新的解决方案。 　　长期从事胰淀素研究的苏黎世大学教授Thomas Lutz指出，迄今为止的研究表明，胰岛淀粉样多肽和GLP-1 可能对大脑中不同的主要目标起作用——意味着胰淀素引起恶心等副作用的可能性较小。 　　巴克莱分析师Emily Field评论称： “这几乎就像胰淀素与任何物质结合起来，都可能具有一加一等于三的潜力。” “如果试验进展顺利，预计CagriSema 将于2026年进入市场。” 　　风险提示及免责条款 　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。