从1992年创始人陈泽民研发出我国第一颗速冻汤圆，到1993年郑州市三全食品厂成立，再到2008年跻身A股“速冻食品第一股”，三全食品一路高歌猛进。根据中国青年网的报道，自三全食品上市A股以来，其营收一直保持稳步增长，但2023年出现了首次下滑。 根据《北京商报》的调查，在安井食品、三全食品、千味央厨、立高食品、海欣食品和惠发食品这六家A股上市的速冻食品公司中，只有三全食品在2023年出现了营收下降。 更为关键的是，这一下跌趋势在2024年上半年依然没有得到缓解，持续对公司业绩构成了压力。三全食品近日发布半年报显示，公司上半年营收为36.65亿元，比去年同期减少了4.91%。归属于上市公司股东的净利润也下降到3.33亿元，同比降幅达到23.75%。 图源：《三全食品股份有限公司2024年半年度报告》 作为速冻食品行业的领军者之一，三全食品当前正面临哪些关键性的挑战与考验？欢迎走进本期搜狐美食「预制风云」。 01 当家业务增长乏力 自1992年创立以来，三全坚持深耕速冻食品领域，已经建立了以“三全”和“龙凤”两个品牌为核心的品牌体系。公司的业务涵盖了速冻面米制品、速冻调制食品、冷藏及短保类三个主要领域。其中，速冻面米制品作为公司的主打产品，一度占据了超过80%的营业收入。 根据界面新闻的报道，三全2024上半年业绩下滑主要在于速冻面米产品线的增长遭遇瓶颈。据官方数据，上半年，速冻面米制品作为公司的营收支柱，其中包括广受欢迎的水饺、汤圆和粽子等“老三样”经典产品，实现了31.41亿元的营业收入。与去年同期相比，这一数字却下滑了5.77%。 图源：《三全食品股份有限公司2024年半年度报告》 实际上，当家产品的业绩承压并非仅仅是2024年的现象。根据东方财富网的报道，今年五月，就有投资者提出了有关“2023年水饺汤圆粽子品类收入下滑很多”“2023年水饺汤圆粽子收入已经低于2019年”等的问题。三全在业绩说明会上解释称，水饺销量下降主要是由于市场竞争加剧和猪肉价格低迷，导致销量和价格承受压力。而汤圆销量减少则是因为春节假期推迟，影响了销售季节。 针对于我国速冻食品市场的情况，中国产业调研网的《2021-2027年中国速冻食品行业发展研究分析与市场前景预测报告》曾指出，该市场近几年经历着产品同质化加剧的严峻考验，众多品牌在产品特性上趋于相似，难以形成鲜明的差异化优势。 为了应对这一挑战，三全食品需要加强研发和创新的力度，对当家业务的产品结构进行创新、升级、迭代，推出具有独特卖点的新产品。同时，公司也需要进一步思考拓展新渠道的方式，提升自身的市场竞争力。 据蓝鲸财经报道，在新品研发方面，公司也在寻求突破。例如，公司针对年轻消费群体，推出了波浪形态、馅料占比高达60%的饺子王系列。同时，为响应健康饮食的潮流，三全还精心研发了糯玉米汤圆与大麦苗青汁汤圆。而在传统节日端午节节点，三全发售了甜心粽及霸王粽等多样化创新产品，为消费者带来了更多元化的选择。 三全饺子王产品宣传图，图源：三全食品淘宝官方旗舰店 02 C端客流量下降 研发投入过低 随着中国消费市场的逐渐成熟，消费者口味和需求变得多样化，传统速冻食品行业面临挑战。搜狐美食实地走访了北京市部分商超，发现不少冷柜中摆满了水煮牛肉、剁椒鱼头等预制菜品，“老三样”（汤圆、水饺和粽子）冻品数量占比较少。 三全在半年报中指出，由于NKA（全国性重点客户）和LKA（地方性重点客户）的系统客流量大幅下降，同时公司加强了对直营商超系统应收账款的风险控制，导致直营商超系统的销售规模有所缩减。因此，公司零售及创新市场的营业收入同比下降了7.5%。 近年来，国内商超的整体客流量呈现出减少的趋势。云南省连锁经营协会的分析显示，中国超市百强的销售规模和门店总数在过去5年中逐年下降。尽管个别年份有所回升，但整体上仍处于“全面萎缩”的状态。 “（超市里）平时人很少，白天几乎没什么人，晚上稍微好一点。很多商品促销都卖不出去。现在我们只能指望周末才能有顾客。”某连锁大超市的食品促销员无奈地说道。 图源：中国商报 在这样的背景下，如何在众多产品中吸引消费者的注意将成为C端战略的关键。然而，同花顺的分析显示，三全在2020年至2023年间的研发费用大幅下降，而销售费用则显著增加。公司销售费用中包含广告费、促销物料、人员经费等各项销售业务相关费用。 具体而言，公司在四年内的销售费用累计超过35.9亿元，而研发费用同期仅为1.82亿元，仅占销售费用的约5%。为此，三全也被市场质疑存在重营销、轻研发的现象。 03 发力预制菜、B端市场谋突围 面对速冻制品市场增速的减缓趋势，三全食品正积极探索转型升级路径。当前，我国速冻面米制品在面向消费者的C端市场已步入成熟阶段，而面向餐饮企业的B端市场还有很大增长空间。不容忽视的是，近年来餐饮行业的连锁化趋势加速、外卖服务的广泛普及以及餐饮供应链向工业化、标准化转型的深入发展，共同激发了B端市场对速冻面米制品需求的增长。 在B端市场，大型餐饮企业对产品的差异化和定制化需求日益增长，这对供应商的研发和生产能力提出了更高要求。三全食品针对这一需求，推出了多款适用于大型餐饮、快餐、街餐、团餐及乡厨宴席的定制产品。 从2021年起，三全食品开始重点发展预制菜产品但面临不小的压力。《湖北长江商报》的报道指出，传统速冻食品企业如思念、安井、千味央厨等已纷纷入局，它们在速冻技术、生产设备和冷链运输方面具有优势，并拥有强大的品牌知名度和销售渠道。此外，新希望、温氏股份和双汇发展等农牧企业也逐渐进入这一领域。 三全集团创始人陈泽民曾指出：“许多企业的倒闭并非因为资源匮乏，而是因为过度扩张。只要量力而行，企业就能够稳健发展。因此，我几十年来始终坚持专注、专心、专业，致力于把一件事做到极致。” 陈泽民在2023亚布力中国企业家论坛厦门峰会发表演讲，图源：中国企业家论坛 对于明确发展方向的三全食品来说，深入布局预制菜领域、积极推动B端市场增长，并不断进行产品创新与升级，是否能帮助其在未来的中国食品行业中保持重要地位，还需时间和市场来验证。 撰文| 思佳 编辑| Mulan 报料| contentlvmei@sohu-inc.com