11月6日，美国总统大选尘埃落定，特朗普再度入主白宫。特朗普上台执政将从2025年1月20日左右开始，这意味着我们面临的未来中美之间的潜在冲突或者竞争斗争，明年将真正与大家见面。然而，对于投资者而言，我们需要未雨绸缪应对特朗普上台带来的潜在挑战。挑战背后也存在机会。 我们先谈论一些挑战。特朗普的竞选语言中提到，将对全世界出口到美国的商品加征10%-20%的关税，包括他的盟友。对于中国出口到美国的商品，要加征60%以上的关税，甚至有的最高可能达到200%。具体情况仍然存在不确定性，预计会朝着这个方向发展。 如果对中国出口到美国的商品加征关税，那么A股市场上的部分公司可能受到业务、市场、客户的株连和影响。 如果投资者持有的这些公司，他们的收入和利润超过30%来自美国市场，那么就需要注意这些资产。我认为在下个阶段可能需要回避这种资产。 总体而言，加征关税后，预计会对这些公司带来潜在风险，包括资本市场情绪效应的放大。君子不临危墙之下，所有投资而言都需要关注。 有些朋友表示，最近消费电子等产品在美国市场的利润占比超过50%以上，虽然它们的利润仍然上涨，但是我们需要居安思危。正是因为我看到了这种现象，所以想给大家提醒大家，不排除主力拉高这类资产后趁机出货离场。您一定要保持警惕。 第二部分，特朗普上台之后，虽然可能会带来挑战，但仍然会有机会。例如在大国博弈中，我们手中有一些筹码，如美国对中国依赖度较高的原材料、矿产资源类的稀土、钨等，美国进口超过35%来自中国市场。不排除在大国博弈时，这些会成为我们手中潜在的工具。虽然发展到这一步存在不确定性，但是资本市场通常会提前反映预期。 特朗普上台之后，在高科技领域中，可能会对中国施加更加严厉的要求。我们称之为小院高墙。这将为国内高科技进口替代，包括半导体和人工智能带来机会。同时，也为国内高科技实现自主可控带来了机会。 目前我们在全球处于领先水平的高科技，预计会获得国家政策相关利好和市场层面的情绪推动，其中包括低空经济、人形机器人、卫星互联互通、AI在垂直领域的应用等领域，以及无人驾驶、商业航空航天和天基互联等领域。 高科技新质生产力，是中国或者自身未来发展的新旧动能转换、应对今天更加激烈的大国博弈的未来主战场，也是投资者面前的机会。此外，主要市场在国内的白酒和房地产，可能受益于国家对消费和房地产止跌回稳等利好政策的影响，有相应的投资机会。当特朗普上台之后，我们作为投资者，需要未雨绸缪地积极优化调整资产配置。