来源：华尔街见闻 　　分析认为，4.25%-4.5%是10年期美债的合理收益率区间。但是，市场可能会继续存在波动，如果特朗普大幅减税并提高关税，10年期美债收益率可能会大幅上升触及5%。 　　华尔街：如果10年期美债收益率上涨至4.5%，买！ 　　经历了两个月的抛售后，美债市场终于出现了企稳的迹象——每当收益率出现新高时，投资者就开始出手抢购。 　　自9月中旬以来，10年期美债收益率因特朗普胜选、通胀居高不下，以及一系列强劲的经济数据而大幅上升，打破了市场对美联储开始降息后美债收益率将会下行的预期，市场对美债收益率的未来走向没有达成明确、一致的共识。 　　但在11月15日，10年期美债收益率于11月15日突破4.5%后，大量买盘推动其迅速回落，此后再未触及4.5%。上周，10年期美债收益率收于4.4%，今日进一步下滑至4.33%，因为市场开始对特朗普提名财政部长贝森特做出反应。 　　太平洋投资管理公司的基金经理表示，随着美债价格与美股市场走势越来越呈现反向关系，美债开始重新成为对冲股市的工具。分析师普遍认为，当美债收益率上涨至合适区间，可以进行“抄底”。 　　TwentyFour Asset Management的投资组合经理Felipe Villarroel认为，4.25%-4.5%是10年期美债的合理收益率区间，但他同样补充道：“考虑到近期通胀并未明显恶化，且投资者不确定特朗普政策是否会引发价格上涨，市场可能会继续存在波动。” 　　Pimco分析师Erin Browne在接受彭博电视采访时表示，如果10年期美债收益率再次升至5%，她将“更加积极地买入”。 　　彭博策略师Alyce Andres表示：“10年期收益率在4.40%左右波动——在出现更多催化剂之前，收益率不太可能脱离当前区间，重要原因是，‘谁将领导美国财政部门’的问题有了答案。” 　　不过，也有一些策略师认为，如果特朗普大幅减税并提高关税，10年期美债收益率可能会大幅上升触及5%——债务期权市场的交易表明，存在押注用来对冲美债收益率突破更高水平的风险，因此，美债收益率进一步上行的可能性并未被完全排除。 　　截至发稿，10年期美债收益率下滑近8个基点报4.332%。 　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。