海大集团 重点机构：富国基金、华夏基金、嘉实基金、交银施罗德基金、景顺长城基金、睿远基金、上海睿郡资产、兴证全球基金、易方达基金、中庚基金 调研摘要： 1、海外饲料销量增速情况？ 2023年全年，公司海外地区实现销量171万吨，同比增长24%；2024年上半年，公司海外地区实现销量超100万吨，同比增速超30%。同时盈利能力进一步增强。 2、公司饲料产品在海外的竞争优势？ 公司的经营理念始终是“为养户创造价值”。在国内市场竞争激烈的情况下，该模式已被证明是成功的。将这一模式应用到海外市场，同样具有强大的竞争力。这种竞争力的主要抓手是：①研发创新驱动的优秀的产品力；②饲料+种苗+动保的产业链优势；③下沉终端的服务体系优势。 3、公司在海外销售的饲料产品的价位带？ 在海外市场，公司采用了与国内相似的多品牌战略，覆盖各个城市，并专注于中高端产品，这些产品具有较高的技术门槛。 4、禽料激烈的竞争下，公司该项业务增长的原因？ 近年来，公司与许多大型养殖和屠宰公司进行合作。行业逐步走向产业融合的道路，市场的增长为我们禽料业务提供了许多机会。 5、国内特种水产品的展望？ 特种水产品的长期增长需要打开新的消费场景，比如家庭消费。比如南美白对虾烹饪简单，食用方便，非常符合现代家庭尤其是年轻人的消费习惯。相比之下，一些高端鱼主要消费场景是餐饮，且这种消费主要集中在一线和二线城市，限制了消费场景的多样性。公司预计未来特种水产饲料的潜在容量仍有增长空间。 券商研报： 博众精工 重点机构：富国基金、景顺长城 调研摘要： 问题一：上半年营收和净利润双增长的原因是什么？ 答：营业收入增长的主要原因是公司深度绑定大客户，聚焦于重点项目的推进，销售规模有所增长；净利润增长的主要原因是销售收入增长带动利润同步增长。 问题二：怎么判断明年消费电子行业的走势？对明年消费电子业务的预期？ 答：消费电子行业的自动化率提升还有很大空间，新工艺、新技术也不断在导入，同时新能源汽车的消费电子化已经非常明显，极大提升整个行业的天花板，AI的导入也会对整个消费电子的行业变化产生非常积极的变化，我们认为AI最终要跟消费电子硬件的结合才能落地，因此我们对于未来消费类电子的整体预期还是较为乐观的。 问题三：对明年A客户订单展望如何？ 答：公司预期增长动力主要还是A客户在供应链减人计划和提升产线自动化率，还有如AI的全面导入带来的增量机会。整体来看，我们对明年A客户的订单持较为乐观态度。 问题四：公司后续非A客户的开拓情况？ 答：1、安卓手机方面，我们和安卓系列的客户一直都有合作，只不过该业务占整体营收比例较小。公司始终关注并积极寻求与安卓系列手机厂家的合作机会，不断探索各种可能的合作模式，努力寻找与安卓手机厂家合作的切入点，以期在不断变化的市场环境中保持竞争力。目前接触到的安卓系列意向客户有小米、oppo、vivo、华为、荣耀、传音等，未来公司将会加大拓展力度，发掘客户需求，寻求合作机会。目前公司已成立新的团队，专门承接安卓客户订单，现在打样的需求明显在增加，公司期待明年安卓系列订单增长所带来的业绩增长。 2、电子雾化方面，公司接洽了众多知名电子雾化产业链的制造厂商，并积极推进合作。电子雾化行业在欧美、东南亚等地区非常受年轻消费者青睐，行业利润高，内部竞争还比较柔性，未来有很强的发展前景。目前，公司已陪伴电子雾化企业奇思一起走过了从0-1的历程，与其合作了一次性小烟组装线体以及雾化芯项目，目前正在开拓其他相关客户，并已收到批量订单。 3、医疗设备方面，2024年上半年，公司与某著名医疗器械公司合作开发了血糖监测仪等医疗设备的自动化组装产线，后续公司将加大对医疗器械行业自动化需求的开拓力度。 问题五：上半年新能源业务增长的主要原因？ 答：2024年上半年，新能源业务实现营业收入43，712.75万元，同比增长65.39%，占公司总营业收入的比例为23.87%。新能源业务营业收入增长的主要原因是之前的一些订单在2024年上半年确认营收。此外，公司尽量有选择性的接单，聚焦一些头部客户，也紧跟大客户出海拓展的脚步为其提供相关产品；内部也在降本增效，包括组织优化调整、改进生产工艺提高工时效率、提高人效、业务流程优化等，新能源业务盈利能力也在逐步改善。 券商研报： 北信源 重点机构： 调研摘要： 问题1：刚才讲到关保是中国网络安全未来的推动力，能不能详细讲解一下？ 回复：“关保”(关键信息基础设施安全保护)是经济社会运行的神经中枢，是网络安全的重中之重。2021年8月17日，国务院第745号令公布了《关键信息基础设施安全保护条例》，并于同年9月1日起正式实施，这标志着我国在关键信息基础设施安全保护方面迈出了坚实的一步，为构建网络空间命运共同体奠定了坚实基础。在此基础上，2022年我国发布了《关键信息基础设施安全保护要求》(GB/T39204-2022)，共制定了111条具体的安全要求，旨在进一步细化和落实《关保条例》的规定，确保关键信息基础设施得到全方位、多层次的保护。保障关键信息基础设施安全，对于维护国家网络空间主权和国家安全、保障经济社会健康发展、维护公共利益和公民合法权益具有重大意义。可见，关保是中国网络安全未来的推动力。 北信源28年来重研发重科技发展，取得了众多发明专利、获得多项国家殊荣、参与了多项国家标准及行业标准制定，是国家关键基础设施安全保护核心支撑单位之一。北信源作为中关村华安关键信息基础设施安全保护联盟的主要发起单位之一，坚决履行关保联盟副理事长单位职责，将以关键信息基础设施安全保护为己任，积极推动关保在网络安全、数据安全方面探索实践，促进网络安全新技术、新产品的研发与落地，为关保事业建言献策。 问题2：面对经济形势的影响，公司有什么降本增效措施和费控规划？ 回复：公司通过持续不断的加大研发投入，增强公司核心技术优势，提供给客户具有市场竞争力的产品；同时，公司通过持续优化内部流程、精细化管理等措施提高人效，并不断优化费用管控机制，以稳中求进，高质量持续发展。 问题3：公司2024年上半年毛利率为64%，比23年同期67%，减少了3%的原因，另外预计2024年度毛利率情况。 回复：2024年上半年毛利率64%，在合理范围内，近几年公司毛利率保持在60%左右。毛利率受销售业务中软件、系统集成、服务产品占比的影响，软件和服务，毛利率相对较高，而系统集成业务，因含有服务器等硬件设备，业务毛利率相对较低。因此，2024年度毛利率仍取决于产品的占比。 券商研报：暂无数据