炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 来源:环球老虎财经app 成立不过8年时间,拉普拉斯便成功登陆资本市场,开盘涨幅达469%,市值一度突破400亿。拉普拉斯能走得如此顺利,离不开隆基绿能、晶科能源等光伏巨头的扶持。而作为“隆基三剑客”成员,李春安和钟宝申成功享受到这波资本盛宴。 上市首日,拉普拉斯在资本市场赚足了眼球。 10月29日,光伏设备“独角兽”拉普拉斯登陆上交所科创板,上市首日公司股票大幅高开468.83%,收盘涨286.29%。 资料显示,拉普拉斯由海归博士林佳继创立于2016年,仅用8年时间,林佳继便将拉普拉斯送入资本市场。 值得注意的是,除了创始人林佳继外,拉普拉斯的成功IPO还离不开大佬的“铺路”。 例如,目前大连连城数控机器股份有限公司(简称连城数控)为拉普拉斯的第一大股东,持有公司15.18%的股份。而连城数控的实际控制人为李春安和钟宝申,正是“隆基三剑客”的其中两位,钟宝申也是隆基绿能的现任董事长。同时,晶科能源旗下投资平台也持有拉普拉斯2.12%的股份。 此外,隆基绿能、晶科能源还不忘向拉普拉斯“投喂”大单。2021年-2023年及今年上半年,隆基绿能和晶科能源一直位于拉普拉斯前五大客户之列,且都当过拉普拉斯的第一大客户。 此外,林洋能源、正泰新能、钧达股份、爱旭股份等上市公司都曾出现在拉普拉斯的前五大客户名单中。 拉普拉斯 盘中暴涨469% 仅仅成立8年,拉普拉斯便登陆资本市场。 10月29日,拉普拉斯正式登陆科创板,盘中最高上涨468.83%,市值一度突破400亿元。截至收盘,拉普拉斯涨286.29%,报67.91元/股,市值为275.3亿元。 据悉,拉普拉斯原计划募资18亿元,实际募资7.13亿元,发行价格为17.58元/股,公发行4053.26万股股份。募集资金计划用于光伏高端装备研发生产总部基地项目、半导体及光伏高端设备研发制造基地项目、补充流动资金。 招股书显示,拉普拉斯实控人为林佳继。IPO前,林佳继直接持有拉普拉斯3463.53万股股份,占总股本的9.5%,其控制的安是新能源、公基合伙、普朗克合伙等公司合计持有拉普拉斯23.7%的股份。因此,林佳继合计控制公司33.2%的表决权,为公司实际控制人。IPO后,林佳继的个人持股比例降至约8.55%。 回溯过往,林佳继培育出这家光伏设备独角兽不过用了8年。 资料显示,1983年出生的林佳继先后于厦门大学物理系获学士学位、新加坡南洋理工大学获博士学位。随后他在新加坡太阳能研究所、韩华新能源(启东)有限公司、上海神舟新能源发展有限公司工作,均任研发岗位。 2016年,察觉到光伏行业“风口”的林佳继创立了拉普拉斯。彼时,林佳继仍在神舟新能源工作,由小舅子陈婉升代其持股,直至2017年2月代持关系解除。此后,他便开始掌舵拉普拉斯,任董事长、总经理。 招股书显示,拉普拉斯是一家高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案提供商,主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售,并可为客户提供半导体分立器件设备和配套产品及服务。 据悉,拉普拉斯于2023年6月19日正式开启科创板IPO审核之路,经过两轮问询后,在2024年4月9日获得注册批复,半年后成功上市,41岁的林佳继也迎来了人生中第一个IPO。 “隆基三剑客” 李春安和钟宝申爆赚 搞研发出身的林佳继在资本市场上能“吃得开”背后,少不了大佬的助力。 招股书显示,2021-2023年及2024年上半年(简称报告期),公司的营收分别为1.04亿元、12.66亿元、29.66亿元和25.41亿元;归母净利润分别为-5711.25万元、1.18亿元、4.22亿元、2.54亿元。 从营收增速来看,拉普拉斯的业绩可谓是爆炸式增长。分业务来看,同期光伏领域设备收入分别占总营收的96.58%、98.65%、92.64%、96.33%。 值得一提的是,拉普拉斯的客户集中度较高,报告期内公司前五大客户主营业务收入合计占比分别为 99.99%、98.67%、93.24%及 84.02%。 其中,2021-2022年,晶科能源牢牢占据着公司第一大客户的宝座,销售收入分别占总收入的54.21%、48.55%。2023年及今年上半年,隆基绿能接棒成为第一大客户,销售收入分别占总收入的35.79%、32.32%。 此外,钧达股份、爱旭股份、中来股份(维权)、比亚迪、林洋能源等“熟面孔”都曾出现在拉普拉斯的前五大客户名单之中。 大送订单的背后是连城数控与晶科能源先后入股拉普拉斯,与公司形成深度绑定。 招股书显示,2019年,连城数控和拉普拉斯签订增资协议;如果拉普拉斯完成业绩目标,会分两期各投资5000万元。但最后连城数控只投资了5000万元,没出二期资金。以5000万元的价格获得了彼时拉普拉斯35%的股权。 随后经历数次增资扩股,IPO前,连城数控持有拉普拉斯6153.89万股股份,占总股本的16.87%,IPO后其持股比例下降至16.18%,最新持仓市值高达41.79亿元。 需要注意的是,连城数控是北交所上市公司,实控人为李春安和钟宝申,正是“隆基三剑客”的其中两位,钟宝申也是隆基绿能的现任董事长。连城数控的持股数仅次于拉普拉斯的实控人林佳继及其一致行动人。 晶科能源则在2022年斥资6500万元通过旗下投资平台上饶长鑫入股拉普拉斯,目前其持有公司860.68万股股份,持股比例为2.12%,最新持仓市值为5.84亿元。 此外,招股书显示,林洋能源、正泰新能也通过旗下公司分别持有公司0.26%、0.26%的股份。 估值3年暴增50倍 在林佳继的带领以及大客户的支持下,拉普拉斯发展十分迅速。招股书显示,截至2024年6月末,公司在手订单达112.96亿元。 业绩的爆发式增长让拉普拉斯存货和应收账款大增。报告期内,拉普拉斯的存货账面余额分别为 4.01 亿元、21.54亿元、61.46亿元及 57.04亿元。大额的存货也让公司对计提了必要的存货跌价准备,其中今年上半年的存货跌价准备达到1.52亿元。 同时,今年上半年,拉普拉斯的应收账款达8.45亿元,坏账损失为2710.72万元。 而快速扩张也让拉普拉斯的身价逐年走高。2020年至今,拉普拉斯共发生了超20次股权变动,交易可谓频繁。数次转手后,拉普拉斯的估值也从2020年初的1.4亿一路攀升至2022年的76.76亿元,3年暴增超50倍。 值得一提的是,在拉普拉斯增资、股份转让过程中,还有一位神秘自然人陈方明从中获利颇丰。 2017年12月,林佳继、上海淳和分别无偿转让12.32万元、5.68万元出资额给张艳云(代陈方明持有18万元出资额,对应3.60%股权),其中林佳继无偿转让了2.46%股权。 此事也引来了上交所的问询,据拉普拉斯回复函披露,陈方明为易津投资的合伙人,在新能源投资领域投资经验丰富,投资了飞沃科技、聚和新材、创业黑马、天盛股份等多家企业,因协助进行股权融资并提供资本运作的建议,林佳继、上海淳和向其无偿转让公司股权。 2018年5月,拉普拉斯发生了一次股权转让,由上海淳和转让给黄治国(代陈方明、林佳继持有),价格为5.79元/股。而四个月前,2018年1月,外部股东安托信入股价格为38.6元/股。对比发现,上海淳和将所持公司股份转让给林佳继、陈方明的价格远远低于前次公司增资的价格,其中最大的受益人非陈方明莫属。 此后,陈方明开始了疯狂转让套现。据不完全统计,其在2020-2022年间累计套现5400万元。目前陈方明仍持有公司1426.67万股股份,占总股本的3.52%,最新持股市值达9.69亿元。 责任编辑 | 陈斌
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