摩根大通表示，当前区域市场表现两极分化的阶段可能会持续到2025年上半年，因为投资者将需要消化可能升温的贸易不确定性。 　　Mislav Matejka等策略师写道，美元和债券收益率的走向也很重要，再加上地缘政治不确定性上升，可能意味着年初股市的表现将更加喜忧参半。 　　称国际市场倍数看上去并不过分，美国估值依然较高，但相对利差可能在更长时间里维持高位。 　　因布仓、估值和价格差异极端，2025年国际股市相比美国股市的表现可能会趋同或更佳，但首先需要贸易和地缘政治方面的形势明确。 　　预计2025年欧洲EPS增幅疲软，远低于市场普遍认为的8.4%。