汇丰把2025年底10年期美国国债收益率预测上调至3.5%，先前预测为3%。 　　“如果美联储对美国新政府政策的回应是在2025年加息，长期均衡利率到4%，比美联储对2026年底和更长期的指引高出100多个基点呢？”该行固收研究全球主管Steven Major在报告中写道。 　　该行正在权衡短期收益率大幅上升的风险。夏季涨势的逆转看起来也有些“过头”，引发对美债的短线看涨信念 —— 反映相对于全球其他地区的相对价值。