未点价合约的运作机制及其市场作用未点价合约（Unpriced Forward Contracts）是期货市场中一种特殊的合约形式，它允许买方在未来的某个时间点确定合约的价格。这种合约的运作机制相对灵活，为市场参与者提供了更多的策略选择和风险管理工具。在未点价合约中，买卖双方首先约定交易的商品种类、数量和交割日期，但价格留待未来某个特定时间点再行确定。这种安排使得买方可以根据市场条件的变化，选择最有利的时机进行点价，从而降低价格波动的风险。未点价合约的运作机制可以分为以下几个关键步骤：步骤 描述 合约签订 买卖双方约定商品种类、数量和交割日期，但不确定价格。 点价窗口 双方约定一个或多个点价窗口，即买方可以确定价格的特定时间段。 价格确定 买方在点价窗口内选择一个合适的时间点，根据市场价格确定合约价格。 交割执行 按照确定的价格和约定的交割日期执行交割。 未点价合约在市场中具有特殊作用，主要体现在以下几个方面：风险管理：未点价合约为买方提供了灵活的风险管理工具。买方可以根据市场价格的波动，选择最有利的时机进行点价，从而规避价格风险。策略灵活性：未点价合约使得市场参与者可以根据市场预期和自身需求，灵活调整交易策略。例如，买方可以在预期价格下跌时延迟点价，或在预期价格上涨时提前点价。市场流动性：未点价合约的存在增加了市场的流动性。由于买方可以在未来的某个时间点确定价格，这为市场参与者提供了更多的交易机会和灵活性，从而促进了市场的活跃度。总之，未点价合约通过其独特的运作机制，为市场参与者提供了灵活的风险管理工具和策略选择，同时也增强了市场的流动性。了解和掌握未点价合约的运作机制，对于期货市场的参与者来说至关重要。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com