结束了财报季，迎来销量周，本期汽车股有哪些看点？ 2024年第36周，《汽车K线》统计在册的85只（广汇汽车“退市”）汽车股中，仅36只个股上涨，48只个股下跌，亚星客车继续停牌；但汽车股股价平均收涨0.29%，总市值相较前一周回落至5.77万亿元。 其中，在美上市的中国汽车股表现较强，总榜涨幅Top 5中，占据三席，分别为：蔚来上涨24.26%，极星汽车上涨13.11%，汽车之家上涨9.58%；其次，江淮汽车和金龙汽车分别上涨11.74%和9.32%，跻身前五。 虽然美联社6日报道，这是美股2023年3月以来表现最差的一周——道指下跌2.93%，标普500指数下跌4.25%，纳指下跌5.77%，但几家在美上市的中国车企，倒是坚挺。 跌幅方面，恒大汽车下跌15.17%垫底，也是唯一跌幅超过10%的个股；此外立讯精密、如祺出行、理想汽车双股、广汽集团、极氪跌幅超过5%。 回看三大股指，上证指数、深证成指和恒生指数集体收跌，跌幅分别为2.69%、2.61%和3.03%。 分板块来看，乘用车、零部件、商用车收涨，经销商&出行、新能源&智能化两个板块下跌。 01 乘用车：蔚来罕见领涨，江淮汽车创新高 第36周，乘用车板块股价平均上涨1.2%，上涨和下跌个股数量均为14只。 其中，蔚来美股以上涨24.26%领涨，也是第36周唯一涨幅超过20%的个股。该股9月5日大幅拉升14.39%，主要得益于二季度业绩利好。 二季度，蔚来汽车销售额156.7亿元，环比增87.1%；毛利率9.7%，环比增加4.8个百分点；净亏损50.46亿元，环比下降2.7%。但2024上半年，蔚来净亏损已达到102.31亿元。 对于第三季度，蔚来预计交付量为6.1万~6.3万辆，收入总额介于191.09亿~196.69亿元。考虑到蔚来已连续4个月交付超2万辆，预期指引并不难完成。 亏损收窄，毛利率提升，业绩发布后，蔚来获得机构看好。大摩将其评级从“中立”调整为“增持”，并将目标股价从5.3美元上调至8美元。 最早登陆资本市场的三家中国造车新势力，理想汽车已经大步向前，小鹏汽车MONA M03重振旗鼓，蔚来的乐道L60，又能否为其开启新篇章呢？ 除蔚来外，极星汽车和江淮汽车的涨幅，也均超过10%。 其中，极星汽车起伏较大，先是3日上涨12.3%，接着4日下跌11.68%，5日再回涨9.09%，截止上周五收盘报1.38美元/股。 江淮汽车9月6日显著拉升8.13%，盘中刷新52周最高22.86元/股。 当日，数据显示，江淮汽车获融资买入4.83亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，说明融资客在加大买入。 一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。 该股还获得华鑫证券“买入”评级。 近日，江淮汽车总经理李明透露，江淮与华为联合打造的百万级产品尊界，现已进入整车试验验证阶段，计划年底下线、明年上半年上市。 不同于问界、智界、享界，江淮汽车一上来就“玩儿了把大的”。 跌幅方面，如前所述，恒大汽车下跌15.17%，另有理想汽车、广汽集团、极氪跌幅居前。 消息面上，恒大汽车附属公司恒大恒驰新能源汽车(上海)有限公司，9月5日收到人民法院送达的通知书，其个别债权人向相关地方人民法院申请进行破产清算。而目前，恒大汽车正考虑对债权人的申请进行抗辩。 2024上半年，恒大汽车收入3800万元，净亏损202.57亿元，同比增亏194.73%；并且已经严重资不抵债。 与被边缘化的恒大汽车不同，理想汽车是当前新能源汽车市场的“主流”。 在刚过去的8月，理想汽车交付48122辆，其中理想L6连续3个月交付超2万辆；其前8个月的累计交付量达到28.8万辆。 不过最近，花旗考虑到理想汽车L系车型老化及纯电动车利润率摊薄形成明年下行风险，加上来自同业品牌的竞争，评级由“买入”下调至“中性”，H股目标价由100.7港元降至83.1港元。 太平洋证券则维持理想汽车H股买入”评级”，认为其扛住了问界的攻势，理想L6发布即爆款，同时对智驾的充足研发及高阶智驾车辆保有量，将逐渐形成理想的智驾护城河。 广汽集团H股3日盘中刷新52周最低2.31港元/股。股价的疲软，折射出该集团面临的严峻挑战。 8月，广汽集团销量为14.8万辆，同比重挫24.69%；前8个月累计销售115.2万辆，同比减少25.68%。 其中，8月，广汽本田、广汽丰田、广汽传祺、广汽埃安的同比降幅，均超过20%，可谓全线退缩，跌跌不休的销量，触目惊心。 财报显示，今年上半年，广汽集团营收同比减少25.62%至458.1亿元，归母净利润同比减少48.88%至15.2亿元，而扣非净利润则为亏损3.4亿元！非常罕见。 近忧、远虑，乘用车主机厂们在进行一场艰苦卓绝的战斗。 02 经销商&出行：汽车之家领涨，宣布2亿美元回购计划 第36周，经销商&出行板块股价平均下跌0.23%，仅汽车之家双股、中升控股、永达汽车4只个股翻红。 其中，汽车之家9月4日公布一项股份回购计划，公司将在未来12个月内回购包括美国存托股在内的价值高达2亿美元的股份。 中升控股上半年收入824.2亿元，同比微增0.6%；期内溢利15亿元，同比减少50.3%，直接腰斩。新车业务方面，上半年中升控股维持稳定，销售23.3万辆，同比增长近3.9%。不过，持续的价格战令其伤痛入骨。 2024年上半年，中国汽车市场新车型迭出不穷，共推出591款新车型或改款车型，中升控股在财报中表示，潜在中国新车客户对部分本土主机厂宣扬的细微数据差异已表示厌倦，本土主机厂激进的营销及降价或多或少对品牌声誉产生负面影响。 部分零售商已经因为陷入资金流通性困境，导致二季度末价格加速下降，而进行到被出清的状态。 汽车之家研究院数据显示，从2023年一季度到2024年二季度，6个季度期间，中国乘用车约160款主销车型平均售价下跌15.9%，呈直线下跌趋势。 因此汽车经销商集团股价承压不难理解。 跌幅方面，如祺出行下跌8.35%垫底，国机汽车、广汇宝信分别下跌4.42%和3.85%，其余个股跌幅，均在3%以内。 消息面上，9月6日，国机汽车参股公司国机智骏破产预重整案第二次债权人会议有了表决结果，《预重整方案》等均表决通过，后续临时管理人将依法向法院提交《国机智骏汽车有限公司破产预重整案工作报告》，由赣州中院依法裁定是否受理国机智骏重整申请。 前有广汇汽车的黯然退市，后面的几家经销商集团恐怕也如履薄冰。 03 新能源&智能化：翻红个股寥寥 第36周，新能源&智能化板块股价平均下跌1.49%，翻红者寥寥。 其中，当升科技上涨7.32%，德赛西威上涨6.66%，而杉杉股份、宁德时代、威孚高科的涨幅，均不足2%。 其中，当升科技在5日的半年度业绩说明会上，就多位提问者关心的固态锂电进行了分享。 当升科技表示，2024年上半年，其固态锂电正极材料累计出货数百吨，已顺利导入辉能、清陶、卫蓝新能源、赣锋锂电等固态电池客户；未来随着电动车的普及、低空飞行和大规模储能市场的发展，固态电池将迎来更加广阔的应用市场。 德赛西威审议通过了向特定对象发行股票条件的议案，本次发行募集总金额不超过45亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目。 而宁德时代则公布了回购进展，截至8月31日，其回购成交总金额约为27.1亿元，并将继续实施回购；其计划回购金额为20亿~30亿元。在行业中，可谓大手笔且动作迅速。 跌幅方面，立讯精密下跌8.93%垫底，欣旺达和四维图新分别下跌4.94%和4.78%，为跌幅前三。 9月1日，立讯精密获东莞证券“买入”评级；同时有数据显示，该股近一周获得成为很多调研机构调研对象，成为热门股。 四维图新近日也获得国投证券“增持-A”评级，6个月目标价9.19元。截至9月6日收盘，该股报6.97元/股；其也获得了国海证券“增持”评级。 整体来看，新能源&智能化板块表现较弱。 04 零部件：东安动力领涨，新增“华为概念” 第36周，零部件板块股价平均上涨1.52%，上涨个股占多数。 具体来看，东安动力上涨8.21%领涨，华域汽车和万向钱潮分别上涨4.88%和3.79%，其余上涨个股涨幅在2%以内。 东安动力9月3日涨停，主力资金持续流入。2日最新销量数据显示，8月，东安动力销售发动机2.57万台，同比减少26.43%；销售变速器1.01万台，同比上涨54.71%。 此外，8月30日，东安动力新增“华为概念”，已成功获取华为智选车重点示范市场项目，各项工作按计划推进。 跌幅方面，仅玲珑轮胎、精锻科技、一汽富维3只个股下跌。 05 商用车：涨跌各半 第36周，商用车板块股价平均上涨1.1%，上涨和下跌个股各6只。 具体来看，金龙汽车上涨9.32%领涨，安凯客车上涨4.57%，其余个股涨幅未超过3%。 金龙汽车9月5日涨停。 消息面行，金龙汽车获得政府补贴1045.99万元，将对公司2024年度利润产生积极影响。此外，9月6日的产销数据显示，金龙汽车8月销售客车3296辆，同比减少4.46%；前8个月累计销售2.9万辆，同比上涨15.34%。 相较之下，安凯客车销量捉襟见肘。8月销售363辆，前8个月累计销售3527辆，大抵相当金龙汽车一个月的销量。 跌幅方面，东风股份下跌3.7%，中国重汽A股下跌2.44%，一汽解放下跌1.55%，其余跌幅不超过1%。 东风股份上半年营收同比上涨7.41%至约58亿元，但归母净利润同比减少22.96%至6538.8万元；扣非净亏损从3134.2万元扩大至1个亿！ 在投资者活动中，包括中国重汽、一汽解放在内，表示了重卡行业“以旧换新”政策对行业销量的看好；但具体落地效果如何，还需要时间验证。 Views of AutosKline： 大环境上，上周除了三大股指集体收跌，美国债券市场也出现剧烈波动；此前备受期待的美国就业市场更新数据表现疲软，加剧了民众对经济的担忧。 尽管涨幅微弱，但第36周的中国汽车股延续了前一周的上涨态势。“金九”已开篇，这个含金量有多足，汽车“以旧换新”加码和成都车展，能否提振汽车股，我们继续关注。 后附：《2024年第36周股价涨跌总榜》