来源：@消费者报道微博 追求消费性价比、点外卖都用“拼好饭”的年轻人，在养宠物上面的花销却比养自己要舍得很多。“虽然我消费降级了，但我家狗狗的口粮一路从宠物店杂牌散装狗粮、伯纳天纯到皇家、GO、渴望，目前吃的是莲花，一斤要80多块。”一位消费者如是表示。 随着越来越多养宠人在宠物身上投注爱意、寄托情感，这份爱撬动起千亿级市场，也使宠物上市企业取得不错的业绩增长。据《消费者报道》统计，今年上半年，A股7家主营宠物业务的上市公司均实现营收正增长，其中6家同比增幅超两位数；净利润方面，除路斯股份（832419.BJ）同比下降外，其余6家均为正增长，佩蒂股份（300673 .SZ）、依依股份(001206. SZ)增幅高达329.38%、111.71%。 国内宠物市场的快速发展是多家宠物相关公司业绩增长的主要原因。艾媒咨询《2024-2025年中国宠物行业运行状况及消费市场监测报告》（下称《报告》）预计，2025年中国宠物经济产业规模有望达到8114亿元，其中宠物食品为2670亿元，宠物用品为484亿元。预计到2028年，市场规模有望达到11500亿元。 但A股宠物业务上市公司却面临着“大行业小企业”的状况。2024年上半年，乖宝宠物（301498.SZ）、天元宠物（301335 .SZ）分别为宠物食品、用品领域的龙头企业，营收仅分别为24.27亿元、12.53亿元。扩大自有品牌知名度和市场占有率依然是它们面临的一大挑战。 业绩普增 单身经济、银发经济推动宠物市场快速发展。“铲屎官”们把宠物视为重要的家庭成员，乐于在宠物身上投入更多的时间和金钱，宠物消费从日常喂养、健康护理延伸到娱乐玩具、服装配饰、美容、训练等。 今年上半年，除路斯股份外，其余3家A股宠物食品上市企业的营收、净利均实现两位数的高增长。财报显示，乖宝宠物营业收入24.27亿元，同比增长17.48%，归母净利润3.08亿元，同比增长49.92%。中宠股份（002891.SZ)营业收入19.56亿元，同比增长14.08%，归母净利润1.42亿元，同比增长48.11%。由于去年同期业绩较差，佩蒂股份今年上半年营收、归母净利润分别大增71.64%、329.38%，为8.46亿元、0.98亿元。 路斯股份的业绩稍显逊色，上半年营业收入3.51亿元，同比微增3.52%；归母净利润为0.35亿元，同比下降 13.43%。该公司称，净利润下降的原因是建设自有品牌、加大营销宣传支出，销售费用投放快速增加，此外柬埔寨海外项目存在建设期亏损。 但几家企业都对市场充满信心。宠物食品是贯穿宠物生命全周期的刚性需求，也是最高的养宠支出。尤其随着养宠人群日趋年轻化、高学历化，科学饲养宠物的意识日渐提升，高品质主粮和多样化宠物食品的需求水涨船高，带动宠物食品行业朝更精致化方向发展。 精细化、科学化养宠趋势也带动了宠物用品需求上涨。数据显示，今年“618”期间，天猫平台宠物智能除味器销售额同比增长超330%，宠物智能喂食器销售额同比增长超230%，智能猫砂盆销售额同比增长超140%，宠物智能烘干箱销售额同比增长超120%。艾媒咨询分析师认为，数字化、智能化升级已成为中国宠物用品行业的发展趋势。 宠物用品上市企业也取得不错的业绩表现。今年上半年，A股3家宠物用品上市企业的营收、归母净利润全部录得正增长。其中，天元宠物营业收入12.53亿元，同比增加24.72%，归母净利润微增2.01%；依依股份营收、归母净利润同比分别增长29.31%、111.71%，源飞宠物营收、归母净利润同比分别增长26.38%、12.20%。 国产品牌崛起 山东宠物食品产业领先 我国是全球宠物食品主要出口国之一，国内多数宠物食品公司以代工业务起家，产品主要销往美国、欧盟、日本、东南亚等国家和地区。今年上半年，境外销售收入仍为宠物食品上市企业主要营收来源，如中宠股份境外销售收入13.39亿元，占总营收的68.45%；路斯股份境外收入2.06亿元，占总收入的 59.62%。 但国产品牌也在崛起。今年“618”期间，国内外宠物品牌竞争激烈，国内上市品牌排名有所提升。如在天猫全阶段成交品牌排行榜上，乖宝宠物旗下的麦富迪占据猫、狗零食以及狗主粮品牌TOP1，猫主粮位列前10名；中宠股份旗下的顽皮和ZEAL在猫零食和狗零食类目中获得前10名。京东全阶段成交品牌排行榜，麦富迪在全品类均位居前5名，佩蒂股份旗下爵宴在狗零食类目中位居第2名。 国内宠物经济的蓬勃发展，吸引宠物食品公司加大自有品牌的建设和推广，也带动了销售费用的明显增加。今年上半年，因自有品牌收入增加、直销渠道占比增加，相应的业务宣传费和销售服务费增加，乖宝宠物销售费用同比增加43.66%，至4.62亿元。中宠股份、佩蒂股份、路斯股份的销售费用分别增加了40.80%、17.57%、79.55%。 不过，与进口宠物食品相比，国产品牌还需进一步赢得消费者的信任。苏宁金融研究院特约研究员、财经专栏作家江瀚对《消费者报道》记者称，除了加大品牌建设和市场推广力度、提升品牌知名度和美誉度，国产品牌应加强产品质量控制，确保宠物食品的安全与营养，这是赢得消费者信任的基础；还要注重产品创新和差异化发展，通过研发新产品、新口味或提供定制化服务等方式，满足消费者日益多样化的需求，提升市场竞争力。 值得注意的是，我国宠物产业的分布呈现明显的地域特征，宠物用品企业多在江浙，宠物食品企业多在山东。如4家宠物食品上市企业中，3家（乖宝宠物、中宠股份、路斯股份）在山东。此外，位于山东临沂的山东帅克宠物用品股份有限公司（下称“帅克宠物”）已于2022年11月启动A股IPO进程，若成功上市将成为山东第4家宠物上市公司。 原材料丰富是山东宠物食品行业发达的基础。宠物食品中，鸡肉、鸭肉为常用的肉类原材料，山东则是禽类制品大省，金锣、得利斯、龙大肉食等肉食品企业均为山东企业。而帅克宠物所在的临沂市沂南县被称为“中国肉鸭第一县”，贡献了全国每年15%-20%的鸡鸭屠宰量。 江瀚称，山东在宠物产业链上游的原材料供应、生产加工及技术创新等方面具有优势，而广东、江苏、浙江等经济发达省份则凭借完善的制造业基础、物流体系及市场消费能力，在宠物产业中占据重要地位，这些省份还在宠物医疗、美容、培训等下游服务领域展现出强劲的发展潜力。 虽然宠物产业已成为市场蓝海，市场集中度并不高，7家A股企业上半年营收总和尚不到百亿，可谓“大行业小企业”。江瀚认为，这是由于市场仍处于快速发展阶段，整体市场规模迅速扩张，但行业内企业的成长速度和市场份额分配并不均衡，众多中小企业分食市场，尚未形成具有绝对竞争优势的龙头企业。 他进一步指出：“行业竞争激烈，品牌建设和市场推广需要较长时间和大量投入，这对企业的资金实力、创新能力及市场策略提出了高要求。部分企业在面对快速变化的市场环境时，可能难以迅速适应并扩大规模。消费者需求的多样化和个性化趋势也促使市场细分，不同企业可能专注于特定领域或产品，从而限制了其整体营收规模的增长。”