来源：Gangtise投研 酒店 分析师称，2024年小型连锁酒店的复苏压制了龙头酒店的议价能力提升，酒店新产品依赖于OTA的推广。OTA行业的竞争格局趋缓，体现为行业性补贴率的下降。2024年初至今，整体RevPAR相较于2019年恢复度在90~100%之间波动。龙头酒店RevPAR恢复速度从2023Q4有所回落。龙头国企改革进入关键阶段，随着直营店的调改调优，人事调整，属地化管理加强，酒店的周期有望底部向上。