来源:华尔街见闻   美国劳工统计局将于12月11日周三公布美国11月CPI数据。高盛研报称,美国二手车、机票价格以及汽车保险价格11月预计将持续上涨。展望未来,高盛预计未来一年内通胀将进一步放缓,未来几个月CPI月度通胀率在0.20%-0.25%之间,主要受到汽车、住房租赁和劳动力市场再平衡的影响,但关税政策升级可能对此形成一定的抵消作用。   美国劳工统计局将于12月11日周三公布美国11月CPI数据。高盛集团日前公布研报称,预计美国11月核心CPI将环比上涨0.28%,低于市场共识预期的0.3%,同比增速为3.27%,同样低于市场共识预期的3.3%。   高盛预计,11月美国整体CPI环比上涨0.28%,低于市场共识预期的0.3%。其中,食品价格预计上涨0.25%,能源价格上涨0.3%。高盛预测与11月CPI核心服务类价格(剔除租金和业主等效租金)上涨0.20%,和核心PCE上涨0.20%的预测一致。   高盛在报告中列出了三大关键分项的趋势。其中,二手车继10月上涨2.7%之后,高盛预计11月二手车价格仍将保持强劲上涨,涨幅为2.0%,反映了二手车拍卖价格累计上涨的持续传导。   在机票价格方面,高盛预计将上涨1.0%(10月为增长3.2%)。尽管高盛股权分析师观察到,上月机票价格的在线指标有所上升,但该行预计,本月的残余季节性影响将比前几个月小。   在汽车保险方面,高盛预计11月价格将反弹,上涨0.5%,意味着尽管汽车保险价格增速放缓但,但仍处于保费持续上涨的趋势。高盛的在线数据集显示,更高的汽车价格、维修成本以及医疗和诉讼成本,都对保险公司造成压力,迫使它们提高价格。   然而,由于保险公司需要与美国各州监管机构协商价格上涨,保费传导至消费者有很大的滞后性。大部分保费和成本之间的差距现已弥合。因此,高盛预计明年CPI汽车保险价格的增速将回归疫情前的水平。由于汽车保险在PCE指数中的权重较小且使用不同的数据来源,高盛认为这些变化不会对PCE通胀产生显著影响。   在其他分项数据上,基于假日季较为复杂的折扣数据以及对10月数据较为疲软的回补,高盛预计服装价格上涨0.5%,家庭用品上涨0.1%,   高盛预计,住房类别CPI增速将有所放缓,其中业主等效租金上涨0.33%(10月为上涨0.40%),租金上涨0.28%(与10月一致)。高盛预计通讯分项将因季节性因素下跌0.5%。   展望未来,高盛预计未来一年内通胀将进一步放缓,未来几个月CPI月度通胀率在0.20%-0.25%之间,但1月可能会略高,反映新年初价格上涨的少量推动。   研报认为,汽车、住房租赁和劳动力市场的再平衡将带来进一步的通胀减速,但医疗保健领域的“追赶式通胀”以及关税政策升级可能带来一定的抵消作用。高盛预计,2025年12月核心CPI同比增长2.7%,核心PCE同比增长2.4%。   此前,美联储也公布了最新调查,现实美国11月受调查者的短期、中期和长期通胀预期全线上升。美国11月一年期通胀预期上升至3%,10月前值为2.9%;三年期通胀预期上升至2.6%,10月前值为2.5%;五年期通胀预期2.9%,10月前值为2.8%。   风险提示及免责条款   市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。